??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
1
??????? ?????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
2017?????????????????2018?????????????????????????????????????????????????
?????????? ?????+???????????2019?9?????App?????????3.3????????App??????????????????2020???????????????????????2020?2????????????5.5???2020?2????????????4.9??3.6???
???????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????2020??Q3????????????????20.558?????????3.304????522.2%??????????2020??Q3??????????11.48???????396.99%?
?????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????2020?7?????????????????3.71???????????????????2020?7??17.5%???????????????82.5%???????????????????????????????????
?????????????????????2020?????????????????????????5.5??????????1609??????????????339??????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????
???????? ???????????????11????????????????????????????????????30.5????????9000??
????????????????????????????????????????????????????????363?????a???????????????????????????????
?2019????????????43%????????????????????94.9%????????2018?6??2019?8????????????????????95%?????????160??
?MCN????????????????????????80%?????????????????
2
???? ?????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????K12????????????????????????8?10????????????????6?8???????????4?5???
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????10?????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????
??? ???,???,Pre-A,A?
????? ????,??,???,????,????,????,????,???,??,????
????????
??? ???,???,Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?
????? ????,????,??,????,???,SaaS,????
????????
??? ???,???
????? ????,????,????,????,??,????,????
???????????
??? A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO
????? ???,????,????,????,???,??,???,VR/AR,??,????
???????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO,??,????
????? ????,???,????,??,????,????,????,????,???,????
??????????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO,??,????
????? ????,???,????,????,????,???,????
???????????
????????????
???????
???????????