???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
01
?????????????
???????????995?????????????????29%???2020????????????50%?58%?????????20%???85%??????????3?????39%??????????????????????????????????????????????????????????????????3??????86.22%?????????3??????13.78%???????????????????29.43%???????????38.90%??????????????????????????31.67%??????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????250 ???????????????????????????????2000?????????????????????????????????????????????76%????????????
??????????????????????????????????????????????????2?6?????????PHP????????????????????O2O??????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????2000????????????????600????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
02
?????????
???????????????????????????????????????????????????2014??????????????????????????????????????????????????????????????????????????
1????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
2?????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????APP???????????????????????????????2013??????????????????????????????2019????600??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????O2O??????????????????????????????????
3???????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????7??????????????3????????????3????600??????????4200???????????1800??????2.16?????????2.58????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
03
?????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????1000???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????70%??????????20%??????????????10%????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????2000?????????????????????????????????????????????????????,???,??????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????2019?????????????????8000??????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????C2C?????????????????????2019????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????7???????????????????
?????????????2020?1???????????????????????????????10%-30%??????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????O2O???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?
????? ??,??,????,????,??,????
??????????????
??? ???,???,Pre-A,A?
????? ????,??,???,????,????,????,??,??,??,????
????????
??? ???,???,Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?
????? ????,????,????,????,???,SaaS,????
????????
??? ???,???
????? ????,????,????,??,??,????,????
???????????
??? A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO
????? ???,????,????,????,??,??,???,VR/AR,??,????
??????????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO,??,????
????? ????,???,????,????,??,??,????
???????????
????????????
?????????
???????????