?? ?? ????

??|??????????????????????????????

??:??? 2019-07-12 09:44
?????????????????????????????????????????????????????

2019?7?9-11????????????????????????????????????????200+??LP???????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??|??????????????????????????????

?????

1???LP??????????????????????LP??????????????????????????????????????????????

2?????????????????????????????????????????????????????????

3???????????????????????????????????????????????????????????????????????????

4?????????????????85%?????????90%?????????????????15%-10%?????????????

5?????????????????????VC?PE???????????????????????????

???????????????ID?pedaily2012????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????70%???????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????A????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????LP??????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????50%?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????15000????35000????8.9?????????????????????????????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????

?????????????????????????????????

?????????????????????????????VC?????60???1975????????????????????????90?????16??????????10??????2007???????????700???????6000??????????????38%???2015????1404???????17000??????????????52%??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????15000??????????8.9?????????35000??????????????????????????????????????????2014????????90?????2018?????????2425?????????????8800?????????????????????????82?????????????????????????????????????????????4%????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????LP???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????IPO????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????LP???????????????????????????PK?????GP???????????????GP???????????????????LP???????LP????????????????????????

??????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????PE  FOFs???????????????????????????????????????????????????????????????50%????50%????????????????????????????????????20%??1/4???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 

?????????????????

??????????????????????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????LP?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????LP?????????????????????????????????????????????130????80?????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????

????????????

??????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????????????????????????0.5?1???????????5%-10%???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????LP????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2005????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????VC/PE?????????????????????????????????????

?????

???????????

?????????????????????????

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????5G??????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????????????Pre- IPO?????????????????????????????????????

????????????????????????????????????????????????????70%????????????????30%????????????????????????????85%?????????90%????????????????15%-10%?????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????LP????????????????????????????????VC/PE???????????????????????????????????????????????????????????????????????Co-GP??????????????????

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????LP???

????????????????????VC?PE???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????

?????

?????
  • ??

    ???????

    ??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?

    ????? ????,????,??,??,????,??,O2O,??,??,???

  • ??

    ????????

    ??? ???,Pre-A,A?,A+?

    ????? ???,????,O2O,????,???

  • ???

    ???????

    ??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO,??,????

    ????? ????,???,????,????,????,????,??,??,???,????

  • ??

    ???????

    ??? ???,Pre-A,A?,A+?,Pre-IPO,??,????

    ????? ??,????,???,????,????,????,O2O,????,??,???

  • ???

    ?????????

    ??? ???,???,Pre-A

    ????? ????,????,??,??,???,????,??,??,???

  • ??

    ?????????

    ??? ???,???,Pre-A,A?,A+?

    ????? ??,????,????,????,???

????

????

????????

??
??

??