???????????????????????????????? ??????????????????????????????????????????????7?9????2017???????????????????????????????????
??????????????????????????2017??????????9414????????2017???????????????17.59%????????
??????????????????????????????????????????????????????????????ID?pedaily2012?????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????
???????????????????????2017?12?31??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????
????2017?12?31?????????????????5.94%??????????????
??2017?????????????1107???????????39%????????????????
??????????????14.51%?????????1????
????????????3????????????????????????????????
??????????????????????????????????????2017?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????
???????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2017???????
??2003?12?16???????????????????????????????????????2007?9?29?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????? ???????????????19??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ??????????????????
??????????????????????????2017?????????????????4.1??????????17?????????112??????????8%???????????????1.1??????????3.4%???????????????????11???????????6.7?????????????????3.1??????????22%?
?????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????
????????????????????????????????????????2005?7?????????????????????Andrew Rozanov????????????????Sovereign Wealth Funds, SWFs??????
?????????????????????????????????????1974?????????????????????????????????????????????
????????????1800????????????????18%???????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????2007?9??????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????2011?????????????10????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????10?????????????????
??2015??????????????????????????????+????+???????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????
???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
?????10??????????????????????????????????????????????????
??????????39.3%?????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????43.6%?15.9%?39.3%?1.2%????????????????????????????????????????????/?????????????????2008???????????3.2%?
?????????????????????????????????????????????????????????2017???????????????????????????????
?????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??2012?9?????????????????????????????????????????????????????40????????400%?
????2018???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????
????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????TMT?????????????????????????????
??????????????????????????????????2015???????????????????????????????16?????GIC??????????8?????????????????????????????????????????????????????????????????????????
??????????????????http://news.pedaily.cn/201807/433570.shtml
???????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?
????? ??,??,????,????,??,????
??????????????
??? ???,???,Pre-A,A?
????? ????,??,???,????,????,????,??,??,??,????
????????
??? ???,???,Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?
????? ????,????,????,????,???,SaaS,????
????????
??? ???,???
????? ????,????,????,??,??,????,????
???????????
??? A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO
????? ???,????,????,????,??,??,???,VR/AR,??,????
??????????
??? Pre-A,A?,A+?,B?,B+?,C?,C+?,D?,Pre-IPO,??,????
????? ????,???,????,????,??,??,????
???????????
???????????
?????????
???????